레드곰의 부업이야기

어제 11일(월), 시카고옵션거래소(이하 CBOE)가 대형 금융기관으로는 최초로 비트코인 선물 거래를 개시했습니다. 국내 시간으로 오전 8시, 현물가로 1코인 당 1,655만원이었던 비트코인은 개장 4시간 만에 고가 1,996만원을 돌파하며 20% 넘게 치솟았습니다.

이로 인해 개장 첫날에만 '서킷 브레이커(매매 일시 중단)'가 무려 두 차례나 발동돼 거래가 중단됐습니다. CBOE 측은 거래 안정성을 보장하기 위해 비트코인 가격 등락 폭이 10%를 넘으면 2분간, 20%를 넘으면 5분간 거래를 중단하는 서킷 브레이커 제도를 설계한 바 있습니다.

이번 소식은 사설 거래소가 아닌 제도권 시장에서 이뤄진 최초의 비트코인 선물 거래라는 점에서 기관 투자자들의 뜨거운 관심을 모았습니다. 이날 자정까지 거래된 선물 계약은 총 2,325건으로 한때 주문이 폭주해 시스템이 지연되거나 다운되는 사태도 발생했습니다. CBOE 측은 "동시 접속자들의 과도한 트래픽으로 인해 사이트가 평소보다 느려져 이용이 일시 중지될 수 있다"는 성명을 내기도 했습니다.

이날 개장가는 우리 돈 1,670만원으로($15,460) 장중 최고가 2,035만원을($18,700)을 돌파하며 20%의 큰 폭 상승세를 기록했습니다. 한편 선물 가격이 널뛰면서 현물 가격도 덩달아 동반 상승장을 이뤘습니다. 코인원 프로차트에 따르면 선물 거래가 시작된 직후 비트코인은 4시간 동안 약 340만원가량 치솟았으며, 이후 완만한 하락세를 보이며 가격 조정에 들어갔습니다.

다음 주 18일(월) 시카고상품거래소(이하 CME)가 선물 상장을 앞둔 가운데, 전문가들은 기관 투자자들의 참여가 연말 비트코인 가격을 어떻게 형성시킬지 다양한 의견을 내고 있습니다.

CBOE vs CME : 비트코인 선물 계약의 차이점?

세계 파생상품 시장의 양대 산맥인 CBOE와 CME는 올해 말부터 비트코인 선물 시장을 선점하기 위해 경쟁을 본격화했습니다. 앞서 8월 CBOE가 처음 내년 초까지 선물 출시 계획을 밝힌 가운데, 11월 후발 주자인 CME가 올해 12월까지 선물 출시를 앞당기겠다고 발표했습니다.

촌각을 다투는 경쟁이 계속되는 가운데, 마침내 CBOE가 예정일을 뒤엎고 CME보다 일주일 앞서 선물 거래를 런칭했습니다. 기존 상품 거래량을 비교했을 때 CME는 CBOE보다 압도적인 점유율로 앞서가고 있습니다.

그러나 거대 투자은행들이 최근 CBOE를 더 선호하는 추세를 반영할 때 앞으로의 비트코인 선물을 둘러싼 경쟁 구도가 어떻게 형성될지 귀추가 주목됩니다. 이에 따라 두 거래소의 선물 계약 방식의 차이에 대해서도 많은 관심이 쏟아지고 있습니다.

나스닥도 내년 초 출시: 메인스트림 초읽기...가격에 호재일까? 악재일까?

올 들어 무려 1500% 가량 폭등한 비트코인은 지난달 미국 상품선물거래위원회(이하 CFTC)가 두 거래소의 선물 상장을 공식 승인하면서 한달 간 300% 치솟는 하이라이트 장세를 이뤘습니다. 또한 미국 3대 증권거래소인 나스닥도 내년 2분기를 목표로 비트코인 선물을 추진하고 있다고 30일 보도하며 상승세에 탄력을 더했습니다.

대부분의 전문가들은 기관 투자자들의 거대 자본이 비트코인 시장에 새롭게 유입된다는 점에서 호재로 작용할 것으로 바라보고 있습니다. 뿐만아니라 선물 거래가 비트코인의 가장 큰 장애물로 지목되는 높은 가격 변동성에 완충 역할을 함으로써, 내년에는 상장지수펀드(ETF)나 인덱스 펀드 같은 패시브 펀드(Passive Fund) 시장을 활성화 할 것이라는 전망도 나오고 있습니다.

그러나 일부 투자가들은 현재 비트코인 현물 거래의 대부분이 거래 안정성과 투명성을 확보하지 않은채 이뤄지고 있기 때문에 선물 거래 동향을 예측하기는 어렵다고 우려의 목소리를 내고 있습니다. 이에 상당수의 전문 투자자들은 비트코인 현물거래와 함께 선물을 통해 리스크를 줄이는 헤지 거래(Hedge)에 나설 것으로 예상됩니다.